الخبر
تراجع معدل التضخم السنوي في ألمانيا إلى 2.8% في أكتوبر، بحسب البيانات النهائية الصادرة يوم الأربعاء عن المكتب الاتحادي للإحصاء (Destatis)، مؤكداً القراءة الأولية ومطابقاً لتوقعات السوق. وانخفضت أسعار المستهلكين 0.2% على أساس شهري، وهي النسبة نفسها التي كانت متوقعة.
الخلفية
يأتي هذا التراجع بعد أن بلغ التضخم 3.3% في سبتمبر و2.9% في أغسطس. وسجّل المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين، وهو المقياس المعتمد للمقارنة داخل منطقة اليورو، ارتفاعاً سنوياً بنسبة 2.8% أيضاً، مع انخفاض شهري بنسبة 0.1% مقارنة بسبتمبر.
وقالت رئيسة المكتب الاتحادي للإحصاء روث براند إن المعدل المرتفع للتضخم ما زالت تقوده أساساً أسعار الطاقة، وإن خصم الوقود الجديد المعمول به منذ الأول من أكتوبر أسهم على الأرجح في تخفيف حدته إلى حد ما.
الأرقام
- التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة): 2.1%، مقابل 2.4% في كل شهر من يوليو حتى سبتمبر.
- التضخم باستثناء الطاقة: 2.0%، وباستثناء زيت التدفئة والوقود: 1.7%.
- أسعار الطاقة: ارتفاع سنوي 12.2% بعد 14.9% في سبتمبر، وانخفاض شهري 2.1%.
- الوقود: ارتفاع سنوي 28.9% مقابل 37.1% في سبتمبر، وتراجع شهري 5.5%.
- زيت التدفئة: قفزة سنوية 84.5% مقابل 74.9% في سبتمبر، وارتفاع شهري 4.6%.
- الكهرباء: انخفاض سنوي 5.2%، والغاز الطبيعي: انخفاض 1.2%.
- الخدمات: +2.5%، صافي الإيجارات: +1.9%، السلع: +3.0%.
- الغذاء: +0.4% فقط، مع ارتفاع أسعار البيض 15.4% وتراجع الزبدة 18.9%.
الصورة الأوسع في أوروبا
تباينت قراءات أكتوبر في دول أوروبية أخرى، إذ ارتفع التضخم في هولندا إلى 3.70% من 3.40%، وفي اليونان إلى 5.7% من 5.1%. وفي ألمانيا نفسها ارتفعت الصادرات 2% على أساس شهري في سبتمبر، متجاوزة التوقعات، في حين تراجع الفائض التجاري.
وفي الأسواق، كان مؤشر داكس الألماني مرتفعاً بنحو 0.82% عند 26,607.57 نقطة في تعاملات صباح الأربعاء، بينما تراجع اليورو 0.21% إلى 1.1141 دولار.
ماذا يعني للمستثمر
أهم ما في البيانات هو تباطؤ التضخم الأساسي إلى 2.1% بعد ثلاثة أشهر عند 2.4%، ما يشير إلى أن ضغوط الأسعار خارج قطاع الطاقة تنحسر في أكبر اقتصاد أوروبي، وإن ظلت الطاقة العامل الرئيسي الذي يُبقي المعدل العام فوق 2%. وبالنسبة للمستثمرين في المنطقة العربية، يؤثر مسار التضخم الأوروبي في سعر صرف اليورو مقابل الدولار، ومن ثم في كلفة الواردات من أوروبا وفي قيمة الأصول المقومة باليورو.
المتابعة المقبلة
تتجه الأنظار إلى قراءات التضخم في بقية اقتصادات منطقة اليورو، وإلى مسار أسعار الطاقة مع دخول فصل الشتاء، لمعرفة ما إذا كان تراجع أكتوبر بداية اتجاه مستمر أم أثراً مؤقتاً لخصم الوقود.
