الخبر
ارتفعت أرباح شركة بن غاطي القابضة للتطوير العقاري في الإمارات إلى 4,392.7 مليون درهم بنهاية التسعة أشهر الأولى من 2026، مقابل 2,656.3 مليون درهم في الفترة المماثلة من العام الماضي، بنمو 65%. وقفزت الإيرادات 66% إلى 14,888.6 مليون درهم من 8,960.4 مليون درهم.
أداء الربع الثالث
- بلغت إيرادات الربع الثالث 5,390.8 مليون درهم مقابل 2,637.7 مليون درهم قبل عام، أي أكثر من الضعف.
- ارتفع صافي ربح الربع إلى 1,419.2 مليون درهم مقابل 838.6 مليون درهم، فيما بلغ صافي ربح الربع الثاني 1,540.0 مليون درهم.
- شكّل التطوير السكني نحو 99.6% من إيرادات الربع.
محركات النمو
ارتفع إجمالي الدخل 62% إلى 6,415.7 مليون درهم، ودعمت النتائج مكاسب قيمة عادلة على الاستثمارات المالية بقيمة 433.9 مليون درهم مقابل لا شيء قبل عام، إلى جانب ارتفاع الدخل الآخر 92% إلى 79.2 مليون درهم. واستكملت الشركة خمسة مشروعات وسلّمت نحو 2,600 وحدة خلال الفترة.
المحفظة والالتزامات
تبلغ الإيرادات التعاقدية غير المعترف بها بعد 16.4 مليار درهم (4.5 مليار دولار)، يُتوقع تسجيلها خلال عام إلى ثلاثة أعوام، إضافة إلى 4.7 مليار درهم مستحقة من العملاء. ولدى الشركة ثمانية مشروعات تضم نحو 6,400 وحدة مقرر استكمالها بنهاية 2026، فيما ارتفعت المساحات القابلة للبيع من 2.4 مليون إلى 14.6 مليون قدم مربعة بين ديسمبر 2025 وسبتمبر 2026.
وعلى صعيد التمويل، أصدرت الشركة صكوكاً بقيمة 500 مليون دولار في فبراير 2026، وتعتزم سداد صكوك بالقيمة نفسها عند استحقاقها في فبراير 2027 من النقد التشغيلي، علماً أن سيولتها في 30 سبتمبر تعادل نحو 1.5 مرة المبلغ المستحق.
ماذا يعني للمستثمر
تؤكد النتائج استمرار زخم سوق العقارات السكنية في دبي، حيث تتحول المبيعات على الخارطة إلى إيرادات مع تسارع التسليمات. غير أن ارتفاع تكاليف التمويل يبقى عاملاً يستحق المتابعة لدى المطورين، خصوصاً مع بقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة وارتباط الدرهم بالدولار.
المتابعة المقبلة
تتجه الأنظار إلى قدرة الشركة على تسليم وحدات المشروعات الثمانية بنهاية العام وتحويل محفظة الإيرادات المؤجلة إلى أرباح، إلى جانب ترتيبات سداد صكوك فبراير 2027.
